Opção de espionagem no último dia de negociação

O SPY 10AM Weekly.
Quero apresentá-lo a uma metodologia de negociação de opções SPY semanal simples e de alta probabilidade. É tão fácil que eu recomendo a hora do dia para fazer sua análise e colocar o comércio. É isso - apenas alguns minutos por dia às 10h da manhã e depois você está livre para jogar golfe, brincar com seus filhos / netos ou procurar um emprego de verdade - se você realmente quiser.
Basicamente, ele está usando um indicador proprietário chamado Pontos de Pivô Pessoal disponível na plataforma do thinkorswim através dos gráficos da TD Ameritrade, Price Action e delta (opção Grega). Todos os detalhes estão no novo vídeo postado à direita chamado “SPY 10AM Weekly” em New Downloads.
Soa bom demais para ser verdade? Talvez seja, mas o vídeo mostrará a você, usando o recurso OnDemand da plataforma TOS, que foi 100% bem-sucedido por 5 semanas seguidas, de 6/23 a 7/20 - tudo em qualidade HD e Dolby estéreo.
(O OnDemand é um recurso proprietário do thinkorswim que oferece a possibilidade de reproduzir qualquer dia de negociação, em tempo real ou antecipadamente, tic-by-tic, em qualquer ação, ETF, opção, futuros e pares de moedas em qualquer dia de 12/7/09 a 7/24/10. Sim, ele permite que você negocie qualquer um deles como se você estivesse lá naquela data e hora. Você pode assistir a uma demonstração de 5 minutos aqui: OnDemand Demo)
No TOS você precisa de US $ 3.500 para abrir uma nova conta. Isso é tudo o que você precisa para negociar essa estratégia, embora você deva se certificar de que pode perder essa quantia, já que nada é garantido. Você nunca tem mais de $ 1.800 em risco a qualquer momento - se esta for toda a negociação que você faz nesta conta. Mas não tome minha palavra para isso. Basta abrir uma conta regular no TOS (você pode até fazer isso em um IRA - eu faço). Se você já tem um - ótimo. Assista ao vídeo e mude para o OnDemand e pratique, pratique, pratique até provar para si mesmo que realmente pode ser feito.
Resultados de julho.
By the way, meus resultados mensais foram atualizados. Não é tão ruim quanto eu pensava há uma semana.
Eu entrei em um único calendário na AAPL em 7/19 usando o vencimento normal de agosto (8/20) como meu mês de volta e estou rolando o mês da frente curto a cada semana (detalhes à esquerda). Acompanhe como eu rolo de semana a semana - eu tenho 3 semanas restantes. Até agora, acho que isso vai ganhar dinheiro, contanto que a AAPL não seja pessimista comigo (eu devo comprar uma Put protetora?).

4 Deve Saber Opções Expiration Day Traps To Avoid.
14 de outubro de 2016.
É dia e hora de expiração das opções para decidir o que fazer com suas posições atuais, certo?
Se você vender opções, provavelmente é um evento antecipado. Quando você compra opções, geralmente é algo para temer.
De qualquer forma, há coisas que você deve saber e os passos que você deve tomar para evitar surpresas desagradáveis ​​na terceira sexta-feira de cada mês.
Aqui estão os nossos Top 5 armadilhas MUST-KNOW para evitar durante este tempo volátil e algumas dicas para lidar com posições malucas…
# 1 não exercite sua longa opção.
Você realmente não deve considerar as opções de exercício no vencimento - isso não vale a pena, a menos que você seja um grande "fã" do estoque e da empresa.
A menos que você tenha comprado uma ligação ou efetuado uma colocação para que você possa ter uma posição de longo prazo no estoque, geralmente é melhor fechar a negociação de opção do que comprar as ações.
Além disso, as opções de exercício vêm com taxas adicionais de comissão do corretor que você não quer ou precisa pagar.
# 2 Opções Europeias São Diferentes - Cuidado!
A maioria das 30.000 pessoas que freqüentam este blog diariamente negociam opções de estilo americano.
No entanto, temos visitantes de vários outros países importantes em todo o mundo. Então, queríamos ter certeza de que todos soubessem as diferenças entre as opções no estilo americano e europeu.
A maioria das opções que você e eu comercializamos são opções em estilo americano, e todas as regras que você já conhece se aplicam a elas. No entanto, algumas opções são de estilo europeu (e não, elas não são negociadas apenas na Europa), que têm pequenas variações.
A maioria das opções de índice são exercidas em estilo europeu. Exercício de estilo europeu significa que você só pode exercer essa opção AT expiração vs americano quando você pode exercer a opção a qualquer momento até a expiração.
Isto é APENAS para fins de exercício e não significa que você está "preso" em uma posição até a expiração.
Estas são opções de índice e não opções de ETF, lembro-lhe; assim, os SPDR S & P 500 (NYSE: SPY), o PowerShares QQQ Trust (NASDAQ: QQQQ) e o iShares Russell 2000 Index (NYSE: IWM) são opções de estilo americano.
Para ajudá-lo a evitar confusão, acho que seria prudente apontar algumas diferenças fundamentais entre as opções de estilo americano e europeu:
Em primeiro lugar, o tempo em que a negociação cessa é diferente para as opções americanas e européias. Como você possivelmente sabe, quando chegar ao mês de vencimento, as opções americanas deixarão de ser negociadas na terceira sexta-feira, no fechamento dos negócios. Existem exceções. Por exemplo, no trimestre, os trimestres cessam a negociação no último dia de negociação. As opções de índices europeus, por outro lado, deixam de ser negociadas na quinta-feira, precedendo a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Tome nota disso, já que isso é um dia inteiro antes da opção americana. Ao contrário das opções americanas, o preço de liquidação das opções europeias não é um preço real. Em vez disso, os cálculos dos dados de negociação do pregão de sexta-feira são usados ​​para determinar o preço final de liquidação. Tal preço de ajuste é o que determina as opções que estão no dinheiro. Portanto, você deve ser cada vez mais cuidadoso para não assumir que o preço do índice da manhã de sexta-feira reflete o preço de ajuste. Por esta razão, seria muito mais seguro sair da vossa posição até quinta-feira à tarde, quando se lida com opções europeias.
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# 3: não segure posições até o último minuto
Vamos encarar. Deixar ir é a parte mais difícil de negociar.
Dê uma olhada nestes dois cenários possíveis. Você está perdendo esse negócio, mas ainda assim não quer desistir porque acha que poderia ganhar dinheiro no final do dia. Por outro lado, você tem algum dinheiro na mesa em lucros, mas acha que ainda tem chance de ganhar mais dinheiro antes da expiração das opções.
Apenas para informá-lo, o último par de dias é o pior momento para sair de negociações por causa do aumento do risco de gama. Isso significa que o valor de uma opção será mais rápido em ambas as direções durante esses dias finais até a expiração. Como tal, os lucros podem evaporar durante a noite.
Deixe outro cara trocar os últimos centavos em valor, rezando pelo “grande movimento”.
Claro, se você é um vendedor de opções líquidas como nós, a expiração da opção é uma ótima oportunidade! Nós apenas deixamos nossas posições expirarem sem valor e mantemos todo o prêmio que coletamos na expiração como lucro. Honestamente, devemos começar a ter festas do dia da expiração!
# 4 Marcar Opção Abrir Interesse.
A maioria dos traders não toma seu tempo para verificar a opção de juros em aberto.
Esse é o número de contratos abertos para as opções de compra e venda em um determinado mês. A teoria por trás disso é que quanto mais “sobreposição” existe nos preços de exercício, mais provável é que o mercado tenda a negociar para esse nível na expiração.
Como sabemos que a maioria dos contratos expira sem valor no vencimento, é seguro assumir que o mercado se moverá para uma área que causa a “maior dor” para os compradores de opções.
# 5 Considere rolar sua posição de opção.
Alguns investidores estão convencidos de que as ações são melhores que as opções, simplesmente porque as opções expiram. No entanto, isso pode ser facilmente resolvido rolando sua posição de opção.
Você não deve cair na armadilha, como muitos outros operadores, de perder sua sequência de vitórias com o tempo se esgotando e a data de vencimento se aproximar. Você ainda pode aproveitar sua posição vencedora, especialmente se a posição parece continuar em seu favor.
Usando uma técnica conhecida como "rolando", você pode bloquear seus lucros em uma posição favorável e se beneficiar de uma vantagem adicional. Isso é algo que você pode fazer mesmo antes da semana de vencimento, seja a data de vencimento de cinco, três ou dois meses. Certamente seria muito melhor aproveitá-lo mais cedo do que tarde.
Rolling ajuda você a depositar seus lucros. Você pode usar seu capital de investimento original para comprar outra opção com um mês de expiração adicional. A este respeito, considere se você tem chamadas ou puts. Com as chamadas, "acumule" um preço de exercício mais alto, especialmente se o estoque continuar aumentando. No caso de puts, "roll down" para um preço de exercício mais baixo.
Isso é algo que você pode fazer continuamente enquanto seu estoque continua rodando (para chamadas) ou caindo (para puts).
Usando essa técnica, você estará limitando seus riscos enquanto bloqueia seus lucros. O melhor de tudo, você também manterá a posição do mesmo tamanho. Aparentemente, esse é um benefício exclusivo das opções e, portanto, não é encontrado em nenhuma outra segurança. Não é de admirar que as opções criem oportunidades de investimento tão atraentes.
Sobre o autor.
Kirk Du Plessis.
Kirk fundou a Option Alpha no início de 2007 e atualmente atua como Head Trader. Outrora Banqueiro de Investimentos do Grupo de Fusões e Aquisições do Deutsche Bank em Nova York e Analista de REIT do BB & T Capital Markets em Washington D. C., é operador de opções em tempo integral e investidor imobiliário. Ele foi entrevistado em dezenas de sites / podcasts de investimento e foi visto na revista Barron’s, SmartMoney e em várias outras publicações financeiras. Kirk atualmente mora na Pensilvânia (EUA) com sua linda esposa e duas filhas.
Ok, com o medo de parecer realmente bobo, o interesse em aberto é a quantidade de contratos que poderiam ser comprados ou vendidos?
Não há perguntas estúpidas Christine Um equívoco comum é que o interesse em aberto é a mesma coisa que o volume de opções e negociações de futuros. Isso não é verdade. Juros abertos é o número total de opções e / ou contratos de futuros que não são fechados em um determinado dia e, portanto, deixados "abertos". para negociação no dia seguinte. Espero que isto ajude!!
Ok, então se eu estou entendendo este volume corretamente não tem nada a ver com interesse aberto? O que significa quando uma opção tem 3300 juros em aberto e 0 volume? Obrigado!
isso significa que 3.300 contratos ainda estão abertos, mas nenhum volume no dia de negociação & # 8230;
Oh, desculpe, eu quis dizer que Jan não dezembro
Então, quando é um bom momento para fechar sua posição?
Oi, # 4 o que você quer dizer com "overlap" & # 8221; nos preços de exercício.
Significa que você quer procurar áreas onde há grande interesse e volume em aberto, tanto na chamada quanto no lado da chamada. Essa área pode estar onde as coisas do mercado o estoque vai fechar no vencimento.
A teoria é que o mercado fechará em uma área que faz com que a maioria das opções expire sem valor e, portanto, cause a “dor máxima”.

Opções SPY vs. SPX: Prós e Contras do ETF vs. Opções de Índice.
Depois de 30 anos como corretora / gestora de bolsa e educadora de mercado, não conheço melhor maneira de gerar renda mensal substancial com segurança (até 4-8% / mês) do que através da técnica especializada detalhada no livro “The Monthly Income Machine”
Dito isto, as “regras” de entrada e saída para esses negócios de renda diferem um pouco dependendo se você usa opções de ações individuais ou opções em cestas de ações, ou seja, Opções de Índice e a maioria dos Exchangeed Traded Funds (ETFs).
Vamos considerar a natureza e os prós e contras de cada um deles para uso em negociações de renda mensal, contrastando-os de duas maneiras.
Opções sobre ações individuais versus “cestas” de ações (índices e ETFs).
Índices e ETFs no S & amp; P, o Russell 2000, o Nasdaq, etc. são menos voláteis (movimentos menos dramáticos para cima e para baixo) do que a maioria das ações individuais que atendem aos nossos requisitos de entrada comercial.
Conseqüentemente, as opções Index e ETF (respondendo aos preços de uma cesta de ações) normalmente proporcionam receita de prêmios comparativamente menor do que as opções de muitas ações individuais ativas à mesma distância de preço de exercício do mercado atual.
Ao compensar esse fator, as opções Index e ETF têm menos probabilidade do que uma ação individual de fazer um movimento suficientemente forte, em termos percentuais, para ameaçar a rentabilidade de um spread de crédito de renda bem escolhido.
Conclusão: você pode usar as opções de ações, Índice ou ETF para as negociações mensais de spread de crédito, desde que você reconheça que elas exigem parâmetros de entrada diferentes dependendo da classe & # 8220; & # 8221; do subjacente.
SPY (o ETF) versus o SPX (a opção Index) para negócios baseados em S & P.
Essa questão, SPX vs. SPY, aparece com frequência, junto com a mesma pergunta relacionada a: DJX vs. DIA, NDX vs. QQQ e RUT vs. IWM.
Existem duas áreas principais que precisamos contrastar para chegar a “qual é o melhor”: diferenças na forma como comercializam e tratam as diferenças de tratamento.
Diferenças relacionadas à negociação.
As opções SPX, DJX, NDX e RUT são Opções de índice. São opções de estilo europeu, o que significa, entre outras coisas, que seu “último dia de negociação” mensal é diferente do que o dos ETFs. As opções de índice expiram na terceira sexta-feira do mês, portanto, seu último dia de negociação é a quinta-feira anterior à terceira sexta-feira do mês.
SPY, DIA, QQQ e IWM são ETFs (Exchange Traded Funds) e são opções de estilo americano, e tanto o último dia de negociação quanto o dia de vencimento do investidor para essas opções são os mesmos: a terceira sexta-feira do mês apenas como opções em ações individuais.
Esta é uma diferença crítica, e não entender isso pode custar caro a um investidor. Com a opção SPX e outras Opções de Índice, pode haver um grande desenvolvimento após o fechamento do mercado de opções na quinta-feira anterior à terceira sexta-feira do mês (quinta-feira é o último dia de negociação) & # 8230; que termina todas as negociações nessas opções.
Poderia então haver um desenvolvimento noturno que faz com que o índice subjacente abra caminho para cima ou para baixo na sexta-feira seguinte (dia de vencimento), mas o investidor de opção de Índice está "bloqueado". & # 8221; Seu último dia de negociação chegou e se foi, mas o preço de ajuste do Índice é determinado com base na ação de mercado de sexta-feira.
Outra diferença significativa entre as opções de Índice e as opções de ETF é que as opções de Índice são “liquidadas em dinheiro” e a liquidação ocorre apenas no dia de vencimento. As opções de ETF, por outro lado, podem ser “atribuídas” a qualquer momento, mas raramente seriam, a menos que estivessem dentro do dinheiro & # 8230; e SaferTraders não permanecem em posições que atinjam o status in-the-money.
Outra diferença significativa relacionada ao comércio é a liquidez e a questão relacionada de spreads de compra e venda amplos ou restritos. A liquidez do ETF do SPY é muito maior do que a do seu índice, o SPX. Portanto, normalmente você pode esperar melhor (mais favorável) preenchimentos em ordens SPY se você está entrando ou saindo da posição.
Finalmente, existem diferenças no tamanho dos contratos. Por exemplo, o SPY tem 1/10 do tamanho do SPX; o IWM é 1/10 do tamanho da RUT; o QQQ é 1/40 do tamanho do NDX.
Isso significa que você precisaria adquirir mais contratos dos contratos de ETF SPY, IWM ou QQQ para igualar o valor de suas contrapartes no índice ... e isso significa que você pagaria mais comissões pelo mesmo "efeito de poder de compra".
No entanto, a maior desvantagem de comissão dos ETFs, como o SPY, pode ser mais do que compensada pelos spreads de compra e venda mais estreitos do ETF, geralmente resultando em melhores preços de preenchimento e o fato de que você ainda pode sair de uma posição no vencimento sexta-feira.
Uma vantagem adicional importante da abordagem ETF vs. Índice é que o investidor tem a oportunidade de aproveitar o movimento do mercado para adquirir prêmios maiores à medida que acumula ETFs a preços diferentes no caminho para igualar o efeito do poder de compra de um único índice maior. .
Diferenças de Tratamento Tributário.
Aqui há uma vantagem substancial nas opções de Indexação. O IRS trata esses índices de maneira diferente dos estoques (ou ETFs).
As opções de Índice recebem tratamento especial da Seção 1256 que permite ao investidor ter 60% de ganho como longo prazo (com alíquota de 15%) e os outros 40% tratados como de curto prazo (nos 35% de ganhos de capital de curto prazo normais). taxa) mesmo que a posição seja mantida por menos de um ano.
Em contraste, os ETFs são tratados como ações ordinárias e, portanto, se mantidos em menos de um ano, todos os ganhos são tributados com a taxa de ganhos de capital de curto prazo de 35% menos favorável.
Assim, as opções do Índice podem ser melhores do ponto de vista fiscal. Você deve, naturalmente, consultar seu consultor fiscal para ver como essas implicações fiscais podem ou não ser significativas em sua situação.
Aqui está um resumo:
Pode se exercitar apenas no dia da expiração.
Pode entrar ou sair da posição a qualquer momento antes da expiração.
Geralmente tem um spread maior de lance-pergunta.
Último dia de negociação - quinta-feira antes da terceira sexta-feira do mês (dia antes do dia de vencimento)
Dia de expiração & # 8211; terceira sexta-feira do mês.
Tratamento tributário - 60% a longo prazo.
Pode exercitar qualquer dia.
Pode entrar ou sair da posição a qualquer momento antes da expiração.
Geralmente, o lance-pedido é menor.
Último dia de negociação - terceira sexta-feira do mês.
Dia de expiração & # 8211; terceira sexta-feira do mês (igual ao último dia de negociação)
Tratamento tributário - totalmente a curto prazo.
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Opção de espionagem no último dia de negociação
Em junho de 2017, cessamos a operação na Friday Option Trader e transferimos todos os nossos membros para o nosso serviço de primeira linha, o SPX Option Trader. Por favor, visite-nos em spxoptiontrader Temos uma média de mais de 50% por dia de negociação SPX Weekly Options com apenas um comércio por dia. Nós temos uma abordagem única em nossas estratégias de negociação intraday. Todos os dias fazemos uma negociação, e estamos simplesmente comprando uma opção de compra ou venda nas opções semanais do SPX ou do SPY. Nossa estratégia de negociação de opções semanais nos permite fazer negócios extremamente lucrativos com apenas um único negócio por dia.
Nós negociamos opções semanais altamente voláteis e altamente líquidas SPY e SPX. O mercado foi transformado há alguns anos, com a introdução de opções semanais. No ano passado, a introdução da expiração das segundas e quartas-feiras fez com que as opções semanais comercializassem uma mina de ouro para aqueles que têm o conhecimento sobre como negociar de forma eficaz. Nossa abordagem é única, pois só negociamos uma vez por dia. Estamos negociando contratos de opções semanais SPX e SPY no dia antes e no dia da expiração, portanto, essa é uma abordagem altamente arriscada e especulativa.
Nossa abordagem não é para todos, é arriscada, pois os contratos de opção que negociamos expiram no dia seguinte ou no dia em que estamos negociando. Portanto, sempre há uma chance de que, se um trade for um perdedor, ele será um perdedor de 100%, uma vez que expirará sem valor no fechamento. No entanto, essa volatilidade também significa retornos enormes para nossos vencedores, como mostra nosso portfólio de modelos. Muitas vezes, quanto maior o risco, maior o ganho potencial, e isso é verdade com a nossa abordagem. Reconhecemos que poderíamos perder 100% do nosso investimento em qualquer transação única, como acontece com qualquer compra de opção. Mas, como mostra nosso portfólio de modelos, há o potencial de grandes recompensas com essa abordagem.
Negociamos contratos In the Money e Out of the Money Put e Call. Nós dia trade SPX e SPY opções semanais antes e no dia da expiração. Nós normalmente entramos no comércio dentro de 5 minutos após o sino de abertura. Discutimos o que estamos planejando fazer em nosso tipo de SPX Daily Outlook que é enviado a todos os nossos membros diariamente. Nossos tempos de saída variam de acordo com as condições do mercado, mas estamos sempre fora do comércio até o final do dia.
Nossos membros recebem nosso boletim informativo todas as manhãs em poucos minutos após o sino de abertura. Compartilhamos o contrato exato da opção SPX e SPY que estamos negociando naquele dia, com% de metas de lucro e% de paradas e previsões de nível de chave para o SPX e o SPY. Clique aqui para ver um exemplo de como é o nosso SPX Daily Outlook. Nós também fornecemos o SPX Spread Trader, que é perfeito para aqueles que querem preços precisos de entrada e saída. Clique aqui para um exemplo do SPX Spread Trader.
Nossa abordagem exige que um trader esteja preparado para comprar contratos de compra e venda e tenha a capacidade de responder rapidamente. Compartilhamos o que faremos no dia seguinte e como você responde a você. Alguns buscam espelhar nossos negócios, outros buscam melhorar ou mesmo desenvolver sua própria estratégia usando a nossa como base. Alguns até usam nossos comentários e metas de preço para negociar outros mercados, como opções binárias. Os níveis que compartilhamos a cada dia para o SPX e SPY são um recurso inestimável para todos os comerciantes do dia. Seja qual for a sua abordagem, o SPX Option Trader tem o potencial de mudar a sua vida com apenas um comércio por dia, opções de dia de negociação SPY e SPX semanais.
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Arquivar para o & # 8216; SPY & # 8217; Categoria.
Coerent Inc. (COHR) salta após a batida dos ganhos, há mais frente adiante?
Terça-feira, 14 de novembro de 2017.
Nesta semana, apresentamos outra das 50 principais empresas do Investor’s Business Daily (IBD). Usamos essa lista em um de nossos portfólios para identificar ações com ímpeto e colocar spreads que lucram se o momentum continuar, pelo menos um pouco.
Eu também gostaria de incluir uma tabela que analisa como as seleções anteriores da Idéia de Negociação da Semana foram realizadas no mundo real. Nós tivemos um registro excepcionalmente bom.
Coerent Inc. (COHR) salta após a batida dos ganhos, há mais frente adiante?
Antes de discutirmos a ideia de negociação desta semana, gostaria de rever as 12 ideias anteriores que publicamos aqui. Cada uma dessas ideias foi distribuída aos assinantes pagos da Terry's Tips em nosso Relatório semanal de sábado, e depois na segunda ou na terça-feira, para os assinantes de newsletters gratuitos como você. Aqui estão os resultados:
Idéia de Negociação da semana Resumo Gráfico novembro de 2017.
Os preços de expiração dos três spreads que expiram na próxima sexta-feira são os preços de hoje. Todos eles estão seguramente acima do preço de ganho máximo para o spread.
O único negócio perdedor teria sido o do BABA, que foi uma perda menor. As ações fecharam a US $ 0,85 abaixo do preço de ganho máximo e nós coletamos US $ 0,75 do spread. Presumivelmente, em vez de aceitar essa pequena perda, teríamos rolado o spread de crédito vertical para uma data futura. Se tivéssemos, agora ficaria muito bom porque o BABA fechou ontem a US $ 186,41, bem acima do ganho máximo de 177.
O ganho médio para os 12 spreads (incluindo a perda) foi de 39%. Se você tivesse arriscado a mesma quantia em 12 negociações que tiveram um ganho médio de 39%, você teria recebido 468% do seu investimento original. Embora esses resultados sejam extremamente encorajadores, precisamos reconhecer que os últimos meses foram de preços de ações geralmente mais altos. Os resultados futuros podem não ser tão bons.
Agora, voltemos à nossa ideia de negociação da semana:
Vários analistas expressaram sua perspectiva otimista em relação à Coherent Inc. após seu recente relatório de lucros. Aqui estão dois deles - a meta de preço Coerente aumentada para US $ 330 de US $ 270 na Needham and Coherent Inc. não pode ser mais quente. Apenas alcança o recorde.
Do ponto de vista técnico, o COHR vinha se consolidando na maioria das vezes por quase seis meses antes do relatório de lucros da semana passada. A batida de ganhos provocou uma diferença maior para uma quebra de intervalo e o estoque manteve ganhos para fechar a semana em altas recordes. A quebra de intervalo sugere que a tendência de alta mais ampla foi retomada.
Carta do COHR de novembro de 2017.
Se você concordar, há mais vantagens para a Coherent Inc., considere esta negociação que é uma aposta de que as ações continuarão a avançar pelo menos um pouco nas próximas cinco semanas.
Comprar para abrir COHR 15Dec17 305 coloca (COHR171215P305)
Vender para abrir COHR 15Dec17 310 coloca (COHR171215P310) para um crédito de US $ 2,53 (vendendo uma vertical)
Este preço foi de US $ 0,02 menor do que o ponto médio da opção quando o COHR estava negociando perto de US $ 309. A menos que o estoque se recupere rapidamente daqui, você deve conseguir se aproximar desse valor.
Se você usa nosso corretor favorito para este negócio, a sua comissão nesta transação será de apenas $ 1 por contrato de abertura ($ 2 por spread) (e não há comissões sobre negociações de fechamento, apenas a taxa de compensação de $ .10). Cada contrato renderia US $ 251 e seu corretor cobraria uma taxa de manutenção de US $ 500, fazendo com que seu investimento fosse de US $ 249 (US $ 500 - US $ 251). Se o COHR fechar a qualquer preço acima de US $ 310 em 15 de dezembro de 2017, as duas opções expirarão sem valor e seu retorno sobre o spread será de 101% (1150% anualizado).
Alterações no Top 50 do Investor’s Business Daily (IBD) desta semana:
Descobrimos que a lista Top 50 do Investor’s Business Daily tem sido uma fonte confiável de ações que provavelmente subirão no curto prazo. As adições recentes à lista podem ser escolhas particularmente boas para essa estratégia, e as exclusões podem ser bons indicadores para sair de uma posição que você já pode ter sobre esse estoque.
Tal como acontece com todos os investimentos, você só deve fazer operações de opções com dinheiro que você pode realmente perder.
Sexta-Feira Negra Oferta Especial Menor Preço.
Quarta-feira, 8 de novembro de 2017.
Aprenda os detalhes exatos das estratégias de opções que resultaram em ganhos médios de 120% até agora em 2017…
… A um preço próximo a dar nunca oferecido antes.
O Terry’s Tips é um boletim de opções que já existe há 16 anos. Durante esse período, desenvolvemos e refinamos várias estratégias de opções que estão desfrutando de um sucesso sem precedentes.
Realizamos 10 portfólios de opções separadas para nossos assinantes seguirem por conta própria com nossas oficinas de corretagem favoritas ou fazendo com que os negócios sejam executados automaticamente por meio do programa de Auto-Negociação da thinkorswim.
Cada portfólio é realizado em uma conta separada disponível para todos (não apenas divulgamos os mais bem-sucedidos). Cada portfólio emprega uma estratégia predefinida específica usando uma ou mais ações subjacentes ou ETPs (produtos negociados em bolsa). Ao contrário de outras newsletters de opções, incluímos as comissões reais em todos os nossos resultados.
O ganho médio composto de 2017 para nossos 10 portfólios até a primeira semana de novembro foi de 120%. Os assinantes que espelharam todos os 10 de nossos portfólios teriam investido US $ 48.600 em janeiro. Essas carteiras valeram US $ 107.103 na semana passada. Mas, claro, você pode espelhar apenas os portfólios que você gosta ou escolhe.
Fizemos esses ganhos com várias estratégias, incluindo spreads de crédito e venda de puts despidos. Mas nos últimos 16 anos, nossa estratégia principal é o que chamamos de estratégia de 10 mil. Envolve a venda de opções de curto prazo em ações individuais e o uso de garantias de longo prazo (ou LEAPS) como garantia. É como escrever chamadas, exceto que você não precisa gastar todo esse dinheiro para comprar 100 ou 1.000 ações da ação. A estratégia 10K é como escrever ligações em esteróides. É uma estratégia incrivelmente simples que realmente funciona com a única ressalva de que você seleciona um estoque que fica plano ou se move mais ao longo do tempo.
De que outra forma no mundo dos investimentos de hoje, com rendimentos de dividendos próximos de zero, você pode esperar fazer esses retornos? Descubra exatamente como comprar um presente da Black Friday para você e sua família. Eles vão te amar por isso.
Menor Preço de Assinatura: Como um especial da Black Friday, oferecemos o menor preço de assinatura que já oferecemos - nosso pacote completo, incluindo:
Mais de 10 estudos de caso relatam meu white paper de mais de 60 páginas & # 8211; o que explica em detalhe as minhas estratégias de opções favoritas e mostra-lhe exactamente como executá-las por conta própria um programa tutorial de opções de 14 dias que lhe dará uma base sólida em negociação de opções e dois meses da nossa newsletter semanal repleta de ideias de opções negociáveis.
Aqui está uma amostra dos relatórios gratuitos adicionais que você receberá com uma assinatura das Dicas de Terry:
Como fizemos 100% na Apple.
VXX & # 8211; O Santo Graal para a Estratégia 10K.
Usando o crédito vertical colocado spread.
Oito Ganhos Consecutivos Jogam Vitórias e o Que Aprendemos.
Uma estratégia de opções que poderia realmente fazer 40% por mês.
Dois Estudos de Caso 2015 de Portfólios de Opção - COST e SBUX.
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Opções de negociação podem ser uma experiência de aprendizagem vitalícia.
Sexta-feira, 7 de abril de 2017.
Eu tenho negociado opções quase todos os dias o mercado está aberto por cerca de 40 anos, incluindo algum tempo no chão do CBOE. Eu fiz grandes somas de dinheiro às vezes, e (infelizmente) também perdi dinheiro ao longo do caminho. Mas a coisa surpreendente sobre a minha experiência é que eu continuo a aprender coisas mesmo depois de todos esses anos.
Hoje eu gostaria de falar sobre opções de negociação com uma analogia.
Opções de negociação podem ser uma experiência de aprendizagem vitalícia.
Se a verdade for conhecida, investir em ações é muito parecido com jogar damas. Qualquer criança de 12 anos pode fazer isso. Você realmente não precisa de muita experiência ou compreensão. Se você pode ler, você pode comprar ações (e provavelmente fazer tanto quanto qualquer outra pessoa, porque é basicamente uma escolha de roleta). A maioria das pessoas rejeita essa ideia, claro. Como os moradores do Lago Wobegone, os compradores de ações acreditam que estão todos acima da média - eles podem escolher com segurança os corretos quase todas as vezes.
As opções de negociação são mais difíceis e muitas pessoas reconhecem que provavelmente não estão acima da média nessa área. Comprar e vender opções é mais como jogar xadrez. Pode ser (e é, para quem quer que seja sério) uma experiência de aprendizagem vitalícia.
Você não vê colunas no jornal sobre estratégias de xadrez interessantes, mas você vê uma tonelada de analistas dizendo por que você deveria comprar ações específicas. Pessoas com pouca compreensão ou experiência compram ações todos os dias, e a maioria de suas transações envolve a compra de profissionais com muito mais recursos e inteligência. A maioria dos compradores de ações nunca descobre que, quando fazem sua compra, em cerca de 90% do tempo, estão comprando de profissionais que estão vendendo as ações para eles, em vez de comprá-los a esse preço.
O investimento em opções requer estudo, compreensão e disciplina que a compra de ações não exige. Todo investidor deve decidir por si mesmo se está disposto a dedicar tempo e estudar o compromisso necessário para ter sucesso na negociação de opções. A maioria das pessoas é muito preguiçosa.
É muito mais fácil jogar um jogo decente de damas do que jogar um jogo decente de xadrez. Mas para alguns de nós, as opções de investimento são muito mais desafiadoras e, em última análise, mais recompensadoras. Por exemplo, o Facebook (FB) teve um ótimo começo para 2017. Ele ganhou 20,5% nas primeiras dez semanas. O portfólio de opções do Terry’s Tips, que negocia opções FB (spreads diagonais e de calendário), ganhou 105,7% nesse mesmo período, mais de 5 vezes mais. Com resultados reais como esse, por que um adulto razoável com dinheiro suficiente para comprar ações não gostaria de saber como multiplicar seus ganhos aprendendo um pouco sobre o maravilhoso mundo das opções?
Jogar damas (e comprar ações) é chato. Jogar xadrez (e opções de negociação) é muito mais desafiador. E gratificante, se você fizer certo.
Invista em si mesmo em 2017 (com a menor taxa já obtida)
Sexta-feira, 30 de dezembro de 2016.
Para comemorar a chegada do Ano Novo, estou fazendo a melhor oferta para chegar a bordo que eu já ofereci. É tempo limitado. Não perca.
Invista em si mesmo em 2017 (com a menor taxa já obtida)
Os presentes são desembrulhados. O ano novo está sobre nós. Comece fazendo algo realmente bom para você e seus entes queridos.
O começo do ano é um tempo tradicional para resoluções e estabelecimento de metas. É um momento perfeito para pensar seriamente sobre o seu futuro financeiro.
Eu acredito que o melhor investimento que você pode fazer é investir em si mesmo, não importa qual seja sua situação financeira. Aprender uma estratégia de investimento em opções de ações é uma maneira barata de fazer exatamente isso.
Como presente de Ano Novo para você, oferecemos nosso serviço com o menor preço na história de nossa empresa. Se você alguma vez pensou em se tornar um Terry's Tips Insider, esse seria o melhor momento para fazê-lo. Leia…
Você não deve aprender um sistema que carrega um risco muito baixo e pode ganhar mais de 100% em um ano à medida que o nosso calendário se espalha na Nike, Costco, Starbucks e Johnson & amp; Johnson fez nos últimos dois anos? Ou como nosso portfólio relacionado à volatilidade ganhou 80% em 2016 com apenas dois negócios.
Então, qual é o investimento? Estou sugerindo que você gaste uma pequena quantia para obter uma cópia do meu relatório técnico de 60 páginas (eletrônico) e dedique algumas horas importantes do início de 2017 para estudar o material.
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Feliz Ano Novo! Espero que 2017 seja a sua mais próspera de todas. Estou ansioso para ajudá-lo a começar o ano de 2017, compartilhando esta valiosa informação de investimento com você.
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Como ganhar 40% ao ano apostando no mercado, mesmo que ele não suba.
Segunda-feira, 19 de dezembro de 2016.
Esta é a época do ano em que todos estão olhando para o Ano Novo. A preponderância de economistas e analistas que publicaram seus pensamentos sobre 2017 parece acreditar que o primeiro ano de Trump no escritório oval será bom para a economia e o mercado, mas não ótimo.
Hoje eu gostaria de compartilhar uma troca de opções que fiz em minha conta pessoal, o que me dará um lucro de 40% no próximo ano, se essas pessoas estão corretas em seus prognósticos.
Como ganhar 40% ao ano apostando no mercado, mesmo que ele não suba.
Como a maioria das pessoas é muito ruim em escolher ações que vão mais alto (embora elas acreditem quase que universalmente), muitos consultores recomendam que a melhor maneira de investir seu dinheiro é comprar todo o mercado, em vez de qualquer ação individual. A maneira mais fácil de fazer isso é comprar ações da SPY, o estoque de rastreamento S & P 500.
O SPY teve uma grande corrida todos os anos, sete anos seguidos. Este ano, subiu cerca de 9% e no ano passado ganhou cerca de 5%. Uma vez que tantos “especialistas” acreditam que o mercado tem pelo menos mais um ano de crescimento, que tipo de investimento poderia ser feito neste momento?
Como sou uma porca de opções, estarei mantendo muito do meu investimento em dinheiro (ou equivalentes em dinheiro) e gastarei uma quantia menor em uma jogada de opção que poderia gerar lucros espetaculares se o mercado (SPY) conseguir subir por qualquer quantia em 2017.
OK, não é bem um ano, mas começa agora, ou sempre que você faz o negócio, e 19 de janeiro de 2017. São 13 meses de espera pelos meus 40% para voltar para casa.
Aqui está o comércio que fiz na semana passada, quando o SPY estava negociando cerca de US $ 225:
Comprar para abrir 1 SPY 19Jan18 220 put (SPY180119P220)
Vender para abrir 1 SPY 19Jan18 225 put (SPY180119P225) por um crédito de $ 1,95 (vendendo uma vertical)
Isso é chamado de spread de crédito de venda vertical (alta). Você cobra US $ 195 menos US $ 2,50 comissões, ou US $ 192,50, e haverá uma exigência de manutenção de US $ 500 do seu corretor. Você não paga juros sobre esse valor, mas precisa deixar isso muito em sua conta até que as opções expirem. Os US $ 500 são reduzidos em US $ 192,50 para calcular seu investimento líquido (e a perda máxima se o SPY fechar abaixo de US $ 220 em 19 de janeiro de 2018. Esse investimento líquido é de US $ 307,50.
Se o SPY estiver a qualquer preço superior a US $ 225 nessa data em janeiro, ambas as opções expirarão sem valor e você manterá seus US $ 192,50. Isso resulta em um lucro de 62% em seu investimento.
Se a ação acabar abaixo de US $ 225, você terá que recomprar o 225 put por qualquer coisa que esteja sendo negociada. Se o SPY estiver abaixo de US $ 220, você não precisará fazer nada, mas o corretor receberá os US $ 500 que você reservou (menos os US $ 192,50 que você coletou) e terá sofrido uma perda.
Eu sei que eu disse 40% no título, e esse spread faz 62% se o SPY for igual ou maior. Um investimento alternativo seria diminuir as greves do spread acima e fazer algo assim:
Compre para abrir 1 SPY 19Jan18 210 put (SPY180119P210)
Vender para abrir 1 SPY 19Jan18 215 put (SPY180119P215) por um crédito de $ 1.50 (vendendo uma vertical)
Esse spread geraria US $ 147,50 após as comissões, envolveria um investimento de US $ 352,50 e renderia um lucro de 42% se o SPY acabasse a qualquer preço acima de US $ 215. Poderia cair US $ 10 do seu preço atual ao longo do ano e você ainda ganharia mais de 40%.
Muitas pessoas não farão esses negócios porque poderiam perder todo o seu investimento. No entanto, essas mesmas pessoas muitas vezes compram puts ou calls com a esperança de fazer uma matança, e mais de 70% do tempo perdem o valor total. Compare essa experiência ao fato de que os spreads que eu sugeri teriam feito mais de 60% a cada ano nos últimos sete anos sem uma única perda. Duvido que qualquer um que compre põe ou ligue pode se gabar deste tipo de registro.
Opções envolvem risco, como qualquer investimento, e só deve ser usado com dinheiro que você pode realmente perder.
Como fazer 40% com um comércio de opções simples em um estoque de blue chip.
Quarta-feira, 9 de novembro de 2016.
De vez em quando, a volatilidade do mercado aumenta. A medida mais popular de volatilidade é VIX, o chamado "índice de medo", que é a volatilidade média das opções no SPY (o estoque de rastreamento S & amp; P 500). A propósito, as opções semanais do SPY não são incluídas no cálculo do VIX, algo que tende a subestimar o valor quando algo específico como a eleição de hoje é uma razão importante que afeta o nível atual de volatilidade.
Hoje, gostaria de compartilhar com você uma troca que recomendei aos assinantes do Terry’s Tips na semana passada. Poderíamos fechar hoje para um lucro de 27% após as comissões em uma semana, mas a maioria de nós está em nossas posições por mais algumas semanas porque ainda acreditamos que o spread resultará em 75% de ganho por três semanas quando o mercado se estabilizar depois da eleição de hoje.
Espero que você possa aprender algo desta última maneira para se beneficiar de um nível elevado de volatilidade no mercado.
Como fazer 40% com um comércio de opções único em um estoque de blue chip.
Por mais que você goste, na verdade não é possível comprar (ou vender em baixa) VIX, portanto, não há uma maneira direta de apostar se a volatilidade aumentará ou diminuirá com essa medida popular. No entanto, você pode comprar e vender opções de compra e venda no VIX e executar spreads desde que os lados longos e curtos do spread estejam na mesma série de vencimento.
Você não tem permissão para comprar spreads de calendário ou diagonal com opções VIX, já que cada série de vencimento é uma série distinta não conectada a outras séries. Se você pudesse comprar calendários, os preços seriam excepcionais. Há momentos em que você pode realmente comprar um spread de calendário com crédito, mas, infelizmente, eles não permitem transações desse tipo.
Spreads verticais são um jogo justo, no entanto, e fazem jogadas interessantes se você tem uma ideia de como você está considerando a volatilidade. Na semana passada, tivemos uma época em que o VIX estava mais alto do que tem sido há algum tempo, impulsionado pelas incertezas eleitorais, pelo próximo aumento da taxa de juros do Fed e pela recente queda consecutiva de 9 dias nos preços de mercado. Quando a VIX tinha mais de 22 anos, enviamos uma ideia comercial especial com base na probabilidade de que, uma vez terminada a eleição, o VIX pudesse recuar. Nos últimos anos, a faixa mais popular para o VIX foi na área 12-14. Obviamente, isso é muito menor do que o intervalo de 22 a 23 da semana passada.
Se você olhar para um gráfico de VIX, verá que ele se moveu acima de 20 em apenas 7 ocasiões nos últimos três anos e, na grande maioria do tempo, recuou rapidamente para um nível muito mais baixo. Apenas uma vez permaneceu acima de 20 por mais de algumas semanas. Em 2008, o VIX subiu para níveis astronômicos e permaneceu lá por vários meses, mas se você se lembra daqueles dias, com a implosão do Lehman Bros., Long Term Capital, e resgates bancários em todo lugar, havia sérios temores de que todo o nosso financeiro sistema pode entrar em colapso em breve. Desta vez, parecia que a consideração mais temerosa era a eleição americana, e especificamente que Donald Trump poderia ganhar e a incerteza do mercado certamente aumentaria ainda mais. Isso não parece as possibilidades cataclísmicas que enfrentamos em 2008.
Este é o comércio que sugerimos, baseado em nossa suposição de que Donald Trump provavelmente não prevaleceria e não aconteceria muito diferente de Washington daqui para frente:
BTO 1 VIX 23Nov16 21 chamada (VIX161123C21)
STO 1 VIX 23Nov16 15 chamada (VIX161123C15) para um crédito de $ 2.60 (vendendo uma vertical)
Esse spread envolve um investimento (e risco máximo) de US $ 342,50. Há uma exigência de manutenção de US $ 600 (a diferença entre os preços de exercício) da qual os US $ 260 receberam menos US $ 2,50 ou US $ 257,50 devem ser deduzidos. Se o VIX fechar em qualquer número abaixo de 15 no dia 23 de novembro, ambas as chamadas expirariam sem valor e esse spread faria $ 257,50 no risco máximo de $ 342,50, ou 75%.
Talvez 3 semanas não tenha sido tempo suficiente para esperar que o VIX voltasse a cair para 15. Poderíamos argumentar que seria melhor esperar até que a decisão da taxa de dezembro do Fed fosse tomada e colocar esse mesmo spread na série 20Jan17. . O preço (e o ganho potencial) seria o mesmo (eu vendi esse mesmo spread naquela série em minha conta pessoal também). Claro, você tem que esperar 2 ½ meses para que isso aconteça, mas 75% é um número doce para sonhar em coletar em tão pouco tempo.
Desde que colocamos os spreads acima há uma semana, o VIX caiu de 23 para pouco mais de 18 hoje (aparentemente, quando o FBI exonerou Hillary, parecia menos provável que Trump vencesse). Só precisa cair um pouco mais de 3 pontos após a eleição de hoje para entregar 75% para nós em 23 de novembro. Nós gostamos de nossas chances aqui. Alguns assinantes estão recebendo seus ganhos hoje, apenas no caso de o Sr. Trump ser eleito. Eles podem comprar o spread de volta hoje por US $ 1,65, bem abaixo dos US $ 2,60 que conseguiram vender. Eu estou pessoalmente aguentando o maior ganho potencial.
Calendário Spreads Tweak # 4.
Quarta-feira, 21 de setembro de 2016.
Hoje, gostaria de discutir como você pode usar os spreads de calendário para uma estratégia de curto prazo com base na data em que um estoque passa ex-dividendo. Vou lhe dizer exatamente como usei essa estratégia há uma semana, quando a SPY pagou seu dividendo trimestral.
Quatro vezes por ano, a SPY paga um dividendo aos proprietários registrados na terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro. O dividendo atual é de cerca de US $ 1,09. Cada um desses eventos apresenta uma oportunidade única de ganhar algum dinheiro comprando spreads de calendário usando puts para aproveitar o enorme prêmio de tempo nas opções nos dias que antecederam o dia do dividendo.
Como a ação desce pelo valor do dividendo no dia ex-dividendo, a opção de mercado precifica o valor do dividendo nos preços da opção. Confira a situação para o SPY na quarta-feira, 14 de setembro de 2016, dois dias antes de um dividendo esperado de US $ 1,09 ser pago. Na época desses preços, o SPY estava negociando apenas US $ 213,70.
Facebook Bid Ask Puts Chama setembro 2016.
Observe que as opções perto do dinheiro na greve de 213,5 mostram uma oferta de US $ 1,11 por ligações e US $ 1,84 por puts. As opções de venda um pouco fora do dinheiro estão sendo negociadas por quase o dobro dos preços para as mesmas chamadas de distância. O mercado precificou o fato de que a ação cairia pelo valor do dividendo no dia ex-dividendo. Nesse caso, esse dia é sexta-feira.
SPY fechou em $ 215,28 na quinta-feira. O preço de fechamento de sexta-feira foi de US $ 213,37, que é US $ 1,91 menor. No entanto, a alteração para o dia foi indicada como - $ .82. A diferença (US $ 1,09) foi o tamanho do dividendo.
Na quarta e quinta-feira, decidi vender algumas dessas opções que tinham prêmios tão grandes para ver se poderia haver alguma oportunidade ali. Enquanto o SPY estava negociando na faixa de US $ 213 a US $ 216, eu comprei spreads de calendário nos 214,5, 214, 213,5 e 213, comprando 21Oct16 coloca no mesmo número de greve e 19Oct16 coloca os greves terminando em 0,5 (até mesmo greves de número são oferecidas nas opções regulares da sexta-feira 21 de outubro de 16). Obviamente, eu vendi o 16Sep16 coloca em cada spread do calendário.
Nota: No dia 30 de agosto, o CBOE ofereceu uma nova série de opções do SPY que expiram na quarta-feira e não na sexta-feira. A razão óbvia para essa oferta envolve a situação de dividendos. Os investidores que fazem chamadas contra suas ações da SPY estão em uma situação real quando vendem chamadas que expiram em um ex-dividendo na sexta-feira. Primeiro, há muito pouco tempo premium nessas chamadas. Em segundo lugar, há um sério risco de que a chamada seja exercida pelo titular para receber as ações e capturar o dividendo. Se o proprietário da SPY vendesse a série que expirou na quarta-feira em vez de sexta-feira, o possível problema seria evitado.
I paid an average of $2.49 including commissions for the four calendar spreads and sold them on Friday for an average of $2.88 after commissions. I sold every spread for more money that it cost (including commissions). My net gain for the two days of trading was just over 15% after commissions.
The stock fell $.82 (after accounting for the $1.09 dividend). If it had gone up by that amount, I expect that my 15% gain would also have been there. It is unclear if the gains would have been there if SPY had made a big move, say $2 or more in either direction on Friday. My rough calculations showed that there would still be a profit, but it would be less than 15%. Single-day moves of more than $2 are a little unusual, however, so it might not be much to be concerned about.
Bottom line, I am delighted with the 15% gain, and will probably try it again in three months (at the December expiration). In this world of near-zero interest rates, many investors would be happy with 15% for an entire year. I collected mine in just two days.
Trading SPY options is particularly easy because of the extreme liquidity of those options. In most cases, I was able to get an execution at the mid-point price of the calendar spread bid-ask range. I never paid $.01 more or received more than $.01 less than the mid-point price when trading these calendar spreads.
While liquidity is not as great in most options markets, it might be interesting to try this same strategy with other dividend-payers such as JNJ where the dividend is also over $1.00. I regularly share these kinds of trading opportunities with Terry’s Tips Insiders so that they can follow along in their own accounts if they wish.
How To Protect Yourself Against a Market Crash With Options.
Monday, May 23rd, 2016.
Today’s idea is a little complicated, but it involves an important part of any prudent investment strategy. Market crashes do come along every once in a while, and we are eight years away from the last one in 2008. What will happen to your nest egg if it happens again this year?
Options can be a good form of market crash insurance, and it is possible to set up a strategy that might even make a small gain if the crash doesn’t come along. That possibility sets it apart from most forms of insurance which cost you out-of-pocket money if the calamity you insure against doesn’t occur.
How To Protect Yourself Against a Market Crash With Options.
There are some strong indications that the old adage “Sell in May and Go Away” might be the appropriate move right now. Goldman Sachs has downgraded its outlook on equities to “neutral” over the next 12 months, saying there’s no particular reason to own them. “Until we see sustained signals of growth recovery, we do not feel comfortable taking equity risk, particularly as valuations are near peak levels,” the firm said in a research note.
For several months, Robert Shiller has been warning that the market is seriously overvalued by his unique method of measuring prices against long-term average p/e’s. George Soros is keeping the bears happy as well, doubling his wager against the S&P 500. The billionaire investor, who has been warning that the 2008 financial crisis could be repeated due to China’s economic slowdown, bought 2.1M-share “put” options in SPY during Q1. The magnitude of his bet against SPY is phenomenal, essentially 200 million shares short. Of course, he almost always deals in stratospheric numbers, but the size of this bet indicates that he feels pretty strongly about this one. He didn’t become a billionaire by being on the wrong side of market bets.
So what can you do to protect yourself against a big tumble in the market? We are setting up a bearish portfolio for Terry’s Tips subscribers, and this is what it will look like. It is based on the well-known fact that when the market crashes, volatility soars, and when volatility soars, the Exchange Traded Product (ETP) called VXX soars along with it.
Some people buy VXX as market crash insurance (or its steroid-like cousin, UVXY). Over the long run, VXX has been a horrible investment, however, possibly the worst thing you could have done with your money over the past six years. It has fallen from a split-adjusted $4000 to its present price of about $15. It has engineered 1-for-4 reverse splits three times to make the price worth bothering to trade. The split usually occurs when it gets down to about $12, so you can expect another reverse split soon.
An option strategy can be set up that allows you to own the equivalent of VXX while not subjecting you to the long-run inevitable downward trend. When volatility does pick up, VXX soars. In fact, it doubled once and went up 50% another time, both temporarily, in the last year alone. While it is a bad long-term investment, if your timing is right, you might pick up a windfall. Our options strategy is designed to achieve the potential upside windfall while avoiding the long-term prospects you face by merely buying the ETP.
Our new portfolio will buy VXX 20Jan17 15 calls and sell fewer contracts in short-term calls. Sufficient short-term premium will be collected from selling the short term calls to cover the decay on the long calls (and a little bit more).
This portfolio will start with $3000. The entire amount will not be used at the outset, but rather be held in cash in case it might be needed to cover a maintenance call in case the market moves higher.
These might be the starting positions:
BTO 3 VXX 20Jan17 15 calls (VXX170120C15)
STO 3 VXX 17Jun16 15 calls (VXX160617C15) for a debit of $2.40 (buying a diagonal)
BTO 3 VXX 20Jan17 15 calls (VXX170120C15)
STO 3 VXX 24Jun16 16 calls (VXX160624C16) for a debit of $2.45 (buying a diagonal)
BTO 4 VXX 20Jan17 16 calls (VXX170120C16) for $3.30.
Here is what the risk profile graph looks like with those positions as of June 18th after the short calls expire:
VXX Better Bear Risk Profile Graph May 2016.
You can see that the portfolio will make gains no matter how high VXX might go. It will make a small gain (about 8% for the month) if the stock stays flat, and starts losing if VXX moves below $14.50. If it falls that far, we might sell call or two at the 14 strike and incur a maintenance requirement which would be partially offset by the amount we collected from selling the call(s). A trade like this would reduce or eliminate a loss if the ETP continues to fall, and it might have to be repeated if VXX continues even lower. At some point, some long calls might need to be rolled down to a lower strike to eliminate maintenance requirements that come along when you sell a call at a lower strike than the long call that covers it.
The above positions could be put on for about $2800. There would be about $200 in cash remaining for the possible maintenance requirement in case one might be necessary.
You probably should not attempt to set up and carry out this strategy unless you are familiar with options trading as it is admittedly a little complicated. A better idea might be to become a Terry’s Tips Insider and open an account at thinkorswim so that these trades could automatically be made for you through their Auto-Trade program.
Every investment portfolio should have a little downside insurance protection. We believe that options offer the best form for that kind of insurance because it might be possible to make a profit at the same time as providing market crash insurance.
As with all forms of investing, you should not be committing money that you truly cannot afford to lose.
If the market knocks you down, try laughing instead of crying – Some Market Definitions.
Wednesday, February 17th, 2016.
First, an update on the Facebook (FB) trade I told you about a week ago – it was trading about $98 and the spread I suggested would make 66% if the stock was any higher than $97.50 in one month. FB is now at almost $105 and that is looking like a sure winner. It’s a good feeling to make 66% while lots of people are anguishing over recent losses. Now for a few chuckles today…
If the market knocks you down, try laughing instead of crying – Some Market Definitions:
CEO –Chief Embezzlement Officer.
CFO– Corporate Fraud Officer.
BULL MARKET — A random market movement causing an investor to mistake himself for a financial genius.
BEAR MARKET — A 6 to 18 month period when the kids get no allowance, the wife gets no jewellery, and the husband gets no sex.
VALUE INVESTING — The art of buying low and selling lower.
P/E RATIO — The percentage of investors wetting their pants as the market keeps crashing.
STANDARD & POOR — Your life in a nutshell.
STOCK ANALYST — Idiot who just downgraded your stock.
STOCK SPLIT — When your ex-wife and her lawyer split your assets equally between themselves.
FINANCIAL PLANNER — A guy whose phone has been disconnected.
MARKET CORRECTION — The day after you buy stocks.
OUT OF THE MONEY — When your checking account’s overdraft hits bottom.
CASH FLOW– The movement your money makes as it disappears down the toilet.
YAHOO — What you yell after selling it to some poor sucker for $240 per share.
WINDOWS — What you jump out of when you’re the sucker who bought Yahoo @ $240 per share.
INSTITUTIONAL INVESTOR — Past year investor who’s now locked up in a nuthouse.
PROFIT — An archaic word no longer in use.
Portfolios Gain an Average of 10% for the Month.
Monday, December 7th, 2015.
This week we are reporting the results for the actual portfolios we carry out at Terry’s Tips. Many of our subscribers mirror our trades in their own accounts or have thinkorswim execute trades automatically for them through their free Auto-Trade program. In addition, we are showing the actual positions we currently hold in one of these portfolios so you can get a better idea of how we carry out the 10K Strategy.
Enjoy the full report.
Portfolios Gain an Average of 10% for the Month.
The market (SPY) edged up 0.8% in November. In spite of mid-month relatively high volatility, things ended up just about where they started. The 6 actual portfolios carried out at Terry’s Tips outperformed the market by a factor of 12, gaining an average of 10.0%.
This 10% was less than October’s 14.2% average gain for the portfolios. The big reason why November lagged behind October was that we had one big losing portfolio this month (more on that later). Here are the results for each portfolio:
** After doubling in value, portfolio had 2-for-1 split in September 2015.
***Portfolio started with $4000 and $5600 withdrawn in December 2014.
S&P 500 Price Change for November = +0.8%
Average Portfolio Company Price Change for November = +1.8%
Average Portfolio Value Change for November = +10.0%
Further Comments : We have now recorded a 24.2% gain for the first two months of our First Saturday Reports. This is surely a remarkable result, 4 times better than the 5.4% that the market gained over those two months. Our results work out to an annualized rate of 145%, a level that we are surely not going to be able to maintain forever. But is has been fun so far.
All of the underlying stock prices did not gain in November. SBUX fell 1.3%, yet the Java Jive portfolio picked up 13.6%, proving once again that a lower stock price can still yield good gains, just as long as the drop is not too great.
Only one of our underlying stocks had an earnings announcement this month. Facebook (FB) announced and the stock edged higher, causing our Foxy Facebook to be our greatest gainer (up 22.1%) for November. We will have two earnings announcements in December – COST on the 8th and NKE which reports on the 20th or 21st. NKE also will have a 2-for-1 stock split on December 23rd. History shows that stocks which have a split tend to move higher after the split is announced, but then they move lower after the split has taken place. We will keep that in mind when we establish option positions later this month.
New Portfolio JNJ Jamboree Starts off With a Nice Gain : In its first month of operation, our newest portfolio gained 14.3% while the stock closely mirrored the market’s gain, picking up 0.9% compared to the market’s 0.8% gain. JNJ pays a healthy dividend which reduces volatility a bit, but the portfolio’s early performance demonstrates that the 10K Strategy can make good gains even when the options carry a low Implied Volatility (IV).
What Happened in Vista Valley, our big Loser This Month? NKE experienced extreme volatility, first dropping when Dick’s had a dismal earnings announcement, and then recovering when reports indicated that NKE was doing much better than most of the retailers. In the second week of November, NKE crashed $9.92 (7.5%). This is a truly unusual drop, and immediately forced us to make a decision. Do we lower the strike prices of our options to protect ourselves against a further drop, or do we hang on and wait for a recovery?
We were a little concerned by some analyst reports which argued that while NKE was a great company, its current valuation was extremely high (and probably unsustainable). So we lowered the strike prices from the 130–135 range to the 120-125 range. This ended up being a big mistake, because in the subsequent week, the stock rose $10.79, totally reversing the week-earlier drop. This forced us to sell off the lower-strike spreads and start over again with the higher strikes we had at the beginning of the month. If we had done nothing, the portfolio would have made a large gain for the month. Since we have selected underlyings that we believe are headed higher, in the future we should be slow to adjust to the downside unless there is strong evidence to refute our initial positive take on the company. This experience is another reminder that high volatility is the Darth Vader of the 10K Strategy world.
Here are the actual positions we held in one of the 6 Terry’s Tips portfolios. This portfolio uses the S&P 500 tracking stock (SPY) as the underlying. We have been running this portfolio for only two months. These positions are typical of how we carry out the 10K Strategy for all the portfolios.
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Summary of Spy 10K Classic Portfolio . This $5000 portfolio was set up on October 6, 2015. It uses the 10K Strategy with short calls in several weekly series, some of which expire each week and is counted as one of our stock-based portfolios (even though it is not technically a stock, but an ETP).
Our positions right now are a little unusual for us because we only have short calls in the next two weekly option series. Usually, we have 3 or 4 short series in place. The reason we ended up where we are right now is that when we buy back expiring calls each Friday, if the market that week has been flat or down, we sell next-week at-the-money calls. If the market has moved higher, we go to further-out series and sell at strikes which are higher than the stock price. Most weeks in November were flat or down, so we did not move out to further-out option series.
Looking forward to next week, the risk profile graph shows that our break-even range extends from about $2 on the downside to $3 on the upside. An absolutely flat market should result in a much greater weekly gain than we experienced last month because we have an unusually high number of near-the-money calls expiring next week.
As we approach the regular monthly option series for December (they expire on the third Friday, the 18th), we need to remember that a dividend is payable to holders of SPY on December 17. If we have short in-the-money calls on that date, we risk having them exercised and leaving us with the obligation to pay that dividend. For that reason, we will roll out of any in-the-money short calls a day earlier than usual to avoid this possibility.